?車研咨詢（http://www.cheyanzixun.com）對全國700多家鋰電池正極材料企業（母公司與分/子公司單獨計算）進行了詳細的分析。覆蓋三元正極（鎳鈷錳酸鋰、鎳鈷鋁酸鋰）、鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰。
（1）中國鋰電池正極材料市場投資與發展前景預測調研分析報告（2024版）
（2）中國鈷酸鋰正極材料市場投資與發展前景預測調研分析報告（2024版）
（3）中國錳酸鋰正極材料市場投資與發展前景預測調研分析報告（2024版）
（4）中國磷酸鐵鋰正極材料市場投資與發展前景預測調研分析報告（2024版）
（5）中國三元正極材料市場投資與發展前景預測調研分析報告（2024版）
（6）全國各省、地級市700多家鋰電池正極材料市場生產企業產能投資布局分析報告（含廠商名單）
（7）700多家鋰電池正極材料市場生產企業分析報告（2024版）
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一、鋰電池正極材料行業監管體制
1、行業主管部門
公司所屬行業的行政主管部門主要為國家發展和改革委員會、工業和信息化部。
（1）國家發展和改革委員會
國家發展和改革委員會是國務院組成部門，貫徹落實黨中央關于發展改革工作的方針政策和決策部署，在履行職責過程中堅持和加強黨對發展改革工作的集中統一領導，主要職責包括擬訂并組織實施國民經濟和社會發展戰略、中長期規劃和年度計劃；提出加快建設現代化經濟體系、推動高質量發展的總體目標、重大任務以及相關政策；統籌提出國民經濟和社會發展主要目標，監測預測預警宏觀經濟和社會發展態勢趨勢，提出宏觀調控政策建議；指導推進和綜合協調經濟體制改革有關工作，提出相關改革建議；提出利用外資和境外投資的戰略、規劃、總量平衡和結構優化政策；負責投資綜合管理，擬訂全社會固定資產投資總規模、結構調控目標和政策，會同相關部門擬訂政府投資項目審批權限和政府核準的固定資產投資項目目錄；推進落實區域協調發展戰略、新型城鎮化戰略和重大政策，組織擬訂相關區域規劃和政策；組織擬訂綜合性產業政策；推動實施創新驅動發展戰略；跟蹤研判有關風險隱患，提出相關工作建議；負責社會發展與國民經濟發展的政策銜接，協調有關重大問題；推進實施可持續發展戰略，推動生態文明建設和改革，協調生態環境保護與修復、能源資源節約和綜合利用等工作；會同有關部門擬訂推進經濟建設與國防建設協調發展的戰略和規劃，協調有關重大問題；承擔國家國防動員委員會、國務院西部地區開發領導小組、國務院振興東北地區等老工業基地領導小組、推進“一帶一路”建設工作領導小組、京津冀協同發展領導小組、推動長江經濟帶發展領導小組、粵港澳大灣區建設領導小組、推進海南全面深化改革開放領導小組等有關具體工作；管理國家糧食和物資儲備局、國家能源局；完成黨中央、國務院交辦的其他任務等。
（2）工業和信息化部
工業和信息化部的主要職責包括提出新型工業化發展戰略和政策，協調解決新型工業化進程中的重大問題，擬訂并組織實施工業、通信業、信息化的發展規劃，推進產業結構戰略性調整和優化升級，推進信息化和工業化融合，推進軍民結合、寓軍于民的武器裝備科研生產體系建設；制定并組織實施工業、通信業的行業規劃、計劃和產業政策，提出優化產業布局、結構的政策建議，起草相關法律法規草案，制定規章，擬訂行業技術規范和標準并組織實施，指導行業質量管理工作；擬訂高技術產業中涉及生物醫藥、新材料、航空航天、信息產業等的規劃、政策和標準并組織實施，指導行業技術創新和技術進步，以先進適用技術改造提升傳統產業，組織實施有關國家科技重大專項，推進相關科研成果產業化，推動軟件業、信息服務業和新興產業發展；承辦國務院交辦的其他事項等。
2、行業自律協會
（1）中國電池工業協會
中國電池工業協會成立于1988 年，經國家民政部注冊批準，具有法人資格，為跨地區、跨部門、跨所有制的國家一級協會。中國電池工業協會的宗旨是：為會員服務，反映企業和行業訴求，規范企業和行業的行為，維護會員的合法權益。貫徹執行國家的政策法令，促進全行業經濟、技術和管理水平的不斷提高，推動全行業的發展。中國電池工業協會的職能是：對電池工業的政策提出建議，起草電池工業的發展規劃和電池產品標準，組織有關科研項目和技術改造項目的鑒定，開展技術咨詢、信息統計、信息交流、人才培訓，為行業培育市場，組織國際國內電池展覽會，協調企業生產、銷售和出口工作中的問題。
中國電池工業協會通過管理、協調、服務和建立健全行規行約，強化全行業自律性管理，為政府和企業服務，在政府和企業之間起橋梁和紐帶作用。貫徹執行國家的政策法規，維護企業合法權益，促進全行業經濟技術水平和管理水平的不斷提高，推動全行業發展。
（2）中國化學與物理電源行業協會
中國化學與物理電源行業協會是由電池行業企（事）業單位自愿組成的全國性、行業性、非營利性的社會組織，成立于1989 年12 月，現有530 多家會員單位，下設堿性蓄電池與新型化學電源分會、酸性蓄電池分會、鋰電池分會、太陽能光伏分會、干電池工作委員會、電源配件分會、移動電源分會、儲能應用分會、動力電池應用分會和電池隔膜分會等十個分支機構。
中國化學與物理電源行業協會的業務范圍包括：向政府反映會員單位的愿望和要求，向會員單位傳達政府的有關政策、法律、法規并協助貫徹落實；開展對電池行業國內外技術、經濟和市場信息的采集、分析和交流工作，依法開展行業生產經營統計與分析工作，開展行業調查，向政府部門提出制定電池行業政策和法規等方面的建議；組織訂立行規行約，并監督執行，協助政府規范市場行為，為會員開拓市場并為建立公平、有序競爭的外部環境創造條件，維護會員的合法權益和行業整體利益；組織制定、修訂電池行業的協會標準，參與國家標準、行業標準的起草和修訂工作，并推進標準的貫徹實施；協助政府組織編制電池行業發展規劃和產業政策；經相關部門批準開展對電池行業產品的質量檢測、科技成果的評價及推廣工作，推薦新技術新產品；編輯出版刊物，建設運營網站和微信公眾號，為會員單位提供信息服務；組織人才、技術、管理、法規等培訓和交流，指導、協助會員單位改善經營管理；開展技術交流與學術交流活動，舉辦電池行業全國性和國際性展覽會和學術會議，組織會員單位出國參加國際性展覽會和學術會議；代表行業或協調會員單位積極應對國外非關稅貿易壁壘，維護會員單位合法權益，保護電池產業安全；受政府和有關部門委托，對行業內重大的投資、改造、開發項目進行前期論證，并參與項目的監督；推進電池行業環保和節能工作，開展廢舊電池回收模式及再利用工藝、裝備研究，提高廢舊電池資源化處理水平；承辦政府部門委托辦理的事項，開展有益于本行業的其他活動。
二、發行人所處行業主要法律法規及相關產業政策
公司的主要產品為鈷酸鋰、三元正極材料等鋰離子電池正極材料，最終主要應用于智能手機、筆記本電腦等3C 便攜終端設備和新能源汽車等市場領域。除了需遵守關于安全生產、產品質量、勞動用工、工商稅務、環境保護等方面的法律法規外，近年來國家出臺的一系列產業政策也對公司經營發展產生直接或間接的影響，具體情況如下：
為加快我國新能源汽車和消費電子產業的發展，近年來，國務院及有關部門出臺了一系列配套政策促進新能源汽車、消費電子的市場推廣，主要促進政策情況如下：
三、鋰電池正極材料行業概況
鋰電池按照正極材料的體系進行劃分，通常可劃分為鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料等多種技術路線，不同的正極材料有著不同的優缺點和應用領域，具體情況如下：
①鈷酸鋰：鈷酸鋰是第一代商品化的鋰電池正極材料，優點是振實密度大、充放電穩定、工作電壓高、體積能量密度及倍率性能好，因此在小型充電電池中得以廣泛應用；缺點是由于鈷資源稀缺帶來的成本高。
②三元正極材料：三元材料主要通過提高鎳含量、充電電壓上限和壓實密度使其能量密度不斷提升。目前市場上主流的三元材料包括NCM333、NCM523、NCM622、NCM811、NCA 等，鎳鈷錳酸鋰三元材料同時具有鈷酸鋰、鎳酸鋰和錳酸鋰三類材料的優點，且相較于它們具有更高的能量密度和更長的續航里程。
③錳酸鋰：錳酸鋰作為除鈷酸鋰以外研究最早的鋰電池正極材料，具有資源豐富、成本低、無污染、安全性能好等優點，其缺點是比容量較低、循環性能較差，尤其是高溫循環性能導致其應用范圍狹窄，適用于低端數碼產品和電動自行車等領域。
④磷酸鐵鋰：磷酸鐵鋰的優點是成本低、安全性較好、高溫性能較好、循環壽命較長、環境友好，缺點是能量密度較低、低溫性能較差，適用于新能源商用車、價格敏感的新能源乘用車和儲能等領域。
四、鋰電池正極材料行業發展概況
鋰電池正極材料主要包括鈷酸鋰、三元正極材料、錳酸鋰和磷酸鐵鋰四種類型，四種材料存在特性上的差異，應用于不同的市場。下游不同應用市場的發展歷程，也造就了我國鋰電池正極材料的四個主要發展階段：
第一階段：2005 年以來，由于手機、電腦、平板電腦等消費類3C 產品市場爆發，具有充放電穩定、工作電壓高、振實密度大、體積能量密度及倍率性能好等特性的鈷酸鋰在高端電子產品中占據了絕對的優勢地位，正極材料主要以鈷酸鋰為主；
第二階段：2014 年以來，國家出臺的一系列補貼政策推動了新能源汽車市場的快速發展，磷酸鐵鋰以其安全性和高溫性能較好、成本低、循環壽命較長以及環境友好的優勢，廣泛應用于新能源汽車領域，開始占據正極材料主要的市場份額；
第三階段：2017 年以來，國家補貼政策轉向和新能源乘用車對于長續航里程的需求，使相較于其他正極材料而言具有更高的能量密度和能支撐更長的續航里程的三元材料脫穎而出，逐步成為了整個正極材料的主導。
第四階段：2019 年下半年以來，隨著電池封裝技術變革，磷酸鐵鋰電池在經過寧德時代CTP 技術和比亞迪刀片電池等技術創新后，能量密度有所提升、穩定性更佳、成本進一步下降，因此重新獲得市場認可。
綜合來看，消費領域以鈷酸鋰電池為主，動力電池領域三元材料電池和磷酸鐵鋰電池將發揮各自優勢長期并存，儲能領域以磷酸鐵鋰為主。經歷了十幾年的快速發展，我國已經成為全球鋰電池正極材料最主要的制造國之一。在鈷酸鋰及錳酸鋰材料方面，我國已成為世界最大出口國；在磷酸鐵鋰及三元正極材料方面，我國已成為世界最大生產及使用國。2020 年，我國正極材料出貨量共計51 萬噸，同比增長27%。
從產品出貨量結構來看，2020 年新能源汽車補貼持續退坡，新能源汽車電池企業降本壓力增大，由于磷酸鐵鋰材料具有更低的成本、性價比優勢明顯，部分車型加快從三元正極材料轉向磷酸鐵鋰路線。2020 年我國三元材料的出貨量占比略微下滑，由2019 年的48%下降至2020 年的46%，磷酸鐵鋰的出貨量占比則由2019 年的22%上升到2020 年的25%。
五、三元材料行業概況
（1）三元材料的基本概念
三元材料是以金屬鹽為原料，經過調配混料等多道工序制成三元前驅體，再與碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽混合，經過燒結、粉碎等工序制成的復合材料。與鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰相比，三元材料在比容量、循環壽命、能量密度、安全性和成本等方面的綜合優勢更顯著，因此被廣泛應用于新能源純電動乘用車領域。三元材料一般分子式為Li（NiaCobXc）O2，其中a+b+c=1。三元材料的主流分類方式是以具體材料X 劃分。當X 為鋁（Al）時，三元材料指鎳鈷鋁（NCA）三元材料；當X 為錳（Mn）時，三元材料指鎳鈷錳（NCM）三元材料。根據鎳（Ni）元素的相對含量高低，鎳鈷錳三元材料又可細分為NCM111（亦稱NCM333）、NCM523、NCM622 和NCM811 四種主流型號及NCM5515、NCM6515和NCM712 等其他型號。當鎳元素的相對含量更高，鎳鈷錳三元材料的綜合性能更強，同時技術工藝門檻更高。
（2）三元材料行業整體發展概況
21 世紀以來，3C 數碼產品的增加促使中國鋰電池需求持續上升，鋰電池正極材料的需求隨之擴大。隨著鈷酸鋰價格波動及新能源汽車行業發展，中國三元材料的規?；瘧弥鸩介_啟，至今經歷了三個發展階段：
第一階段：2014 年前，手機、筆記本電腦等3C 數碼產品市場是中國鋰電池正極材料需求增長的主要推動力。2006 年起，受3C 數碼產品鋰電池主流正極材料鈷酸鋰的價格上漲影響，部分鋰電池廠商開始選擇成本較低的三元材料作為替代，同時三元材料廠商也相應擴大生產規模，促使三元材料在正極材料市場的份額占比從2006 年的不足5%上升到2013 年末的30%左右。這一階段，NCM523逐漸成為主流的三元材料，應用于手機、筆記本電腦和平板電腦等3C 領域。
第二階段：2014 至2016 年，鈷酸鋰價格處于相對低位，三元材料替代鈷酸鋰成為3C 數碼產品鋰電池正極材料的趨勢減緩。2015 年起，中國新能源汽車行業的發展提速，帶動鋰電子正極材料需求上升，據中國汽車工業協會統計，中國新能源汽車銷量從2015 年的33.1 萬輛增長至2016 年的50.7 萬輛，同比增速高達53.2%。在此期間，相比于三元材料，磷酸鐵鋰的成本更低，受到鋰電池廠商的青睞，在正極材料中的市場份額不斷提升；三元材料在中國市場的增長相對緩慢，但受海外需求拉動而出口量穩步上升，海外鋰電池廠商開始采用NCM622作為主流三元材料，且NCM622 的研發和制備在中國三元正極材料行業中也同步開展。
第三階段：2017 年起，伴隨著純電動汽車產銷量的大幅增長以及國家財政補貼技術要求門檻的提高，動力電池對續航和能量密度的要求不斷提高，比容量和能量密度相對較低的磷酸鐵鋰的市場需求受到影響，具備比容量和能量密度優勢的三元材料獲得迅速發展。近五年來，中國新能源汽車行業發展迅猛，其中新能源純電動汽車增量明顯。新能源純電動汽車產銷量的爆發推動了動力電池相關行業快速發展，受動力電池需求的大幅上升，作為動力電池成本占比最大的部分，正極材料的市場需求顯著增長。得益于技術成熟度的提高和國家政策的引導和大力支持，三元正極材料逐漸成為動力電池主流正極材料，市場規模迅速擴大。2016 至2021 年，中國鋰電池三元正極材料的出貨量由5.4 萬噸上升至42.2 萬噸，年復合增長率達50.9%。
從三元正極材料產品的型號結構來看，在高端乘用車和海外市場對高能量密度電池需求的帶動下，Ni8 系三元材料占比由2020 年的不足25%提升至2021 年的36%，三元正極材料的高鎳化趨勢進一步明確。
隨著全球新能源汽車市場步入高速發展期，受終端市場帶動，全球動力電池市場將以30%以上的年復合增長率增長，進而帶動全球三元正極材料市場出貨量增長；此外，全球電動工具、小動力市場向高端化方向發展，也將在一定程度上帶動全球三元正極材料市場的快速發展。2019 年全球三元正極材料出貨量達34.3 萬噸，其中中國出貨量占比超過一半，預計到2025 年，全球三元正極材料出貨量將達到150 萬噸。
（3）三元材料行業未來發展趨勢
1）三元材料成為純電動乘用車領域主流的正極材料之一在正極材料的選擇方面，低成本、高安全性一直是動力電池企業考慮的重要因素，因此，中國新能源純電動汽車行業發展初期，具備成本和成熟度優勢的磷酸鐵鋰是動力電池的主要正極材料。在新能源純電動汽車商業化加速的背景下，純電動乘用車在中國純電動汽車市場中逐漸占據主導地位，引領新能源純電動汽車行業的發展。相對于大巴、物流車等其他類型純電動汽車，純電動乘用車對續航和充電效率的要求更高，使用高比容量和高倍率動力電池及相應正極材料的必要性凸顯。相比于磷酸鐵鋰，三元材料具備高比容量、高能量密度和高倍率等優勢，可滿足純電動乘用車動力電池的要求。此外，隨著三元材料技術逐漸成熟，三元材料的市場價格逐漸降低，磷酸鐵鋰相對于三元材料的成本優勢隨之減弱。出于成本和性能的綜合考慮，動力電池企業選擇三元材料作為電池正極材料的意愿加強，三元材料成為純電動乘用車領域主流的正極材料之一。2020 年我國新能源汽車動力鋰電池裝機量累計為63.3GWh，同比增長1.8%。從電池類型看，2020 年三元動力電池裝機量39.7GWh，同比下降1.9%，占總裝機量的62.7%；磷酸鐵鋰動力電池裝機23.2GWh，同比增長11.7%，占總裝機量的36.7%；其他類型電池裝機量0.4GWh，合計占比0.6%，其中錳酸鋰電池裝機量0.2GWh，占比0.4%，鈦酸鋰電池裝機量0.1GWh，占比0.2%。在應用領域方面，2020 年，三元動力電池配套在乘用車上的裝機量為39.4GWh，占比99.2%；磷酸鐵鋰動力電池在客車和乘用車領域的裝機量占比分別為49.4％和36.1%。
未來在動力電池領域，由于磷酸鐵鋰和三元材料的不同性能特點，兩大技術路線將同時得到支持，并應用于不同場景中。磷酸鐵鋰電池具有高安全性及長循環壽命的優點，可以滿足對安全性、運營頻率要求更高的純電動商用車領域需求；而在對空間和重量要求更高的純電動乘用車領域，高能量密度的三元電池可以實現更長的續航里程，更加貼合個人消費者需求。
2）新能源汽車補貼退步及成本下降需求推動三元材料向高鎳路線發展
從2009 年國家開始新能源汽車推廣試點以來，我國一直推行新能源汽車補貼政策，隨著新能源汽車市場的發展，國家對補貼政策也有所調整。總體來看，補貼政策呈現額度收緊、技術標準要求逐漸提高的趨勢，從2017 年開始補貼政策與能量密度掛鉤。2017 年，我國政府陸續發布《促進汽車動力電池產業發展行動方案》和《汽車產業中長期發展規劃》，制定了高能量密度動力電池的發展目標。2018 年，補貼政策鼓勵高續航里程、高能量密度、低能耗的車型，續航里程和能量密度雙高的車型補貼不降反升，補貼政策開始向扶強扶優轉變，有利于淘汰行業內落后產能，提高行業集中度。2019 年補貼政策出臺，續航250 公里、能量密度125Wh/kg 以下的純電動汽車不再享受補貼。2020 年補貼政策中，動力電池系統能量密度等技術指標不作調整，適度提高了新能源汽車整車能耗、純電動乘用車純電續駛里程門檻。2021 年補貼政策保持現行購置補貼技術指標體系框架及門檻要求不變，新能源汽車補貼標準在2020 年基礎上退坡20%，但公共交通等領域符合要求的電動車輛，補貼標準退坡10%。
由于純電動汽車對續航里程的要求不斷提高，動力電池生產企業對提高鋰電池能量密度的訴求上升。在三元材料中，三種元素的功能定位不同，鎳在三元材料中起提高材料能量密度的作用。動力電池能量密度是影響純電動乘用車續航的主要因素，而增加三元材料中鎳的相對含是提高電池能量密度的關鍵，因此提高三元材料中鎳的相對含量，從而提高純電動汽車續航里程，是純電動乘用車向高續航里程發展的必要選擇。
此外，從成本角度而言，提高三元材料鎳含量也是降低三元材料整體成本的必要途徑。在三元材料的整體成本中，原材料成本占比超過80%。相比鎳資源，中國鈷資源更為匱乏，作為三元材料的原材料，鈷金屬鹽化合物與鎳金屬鹽化合物之間的價差明顯，鈷原材料的價格高企是制約三元材料成本下降的關鍵因素之一。在三元材料中，鎳的使用量增加，鈷用量則可大幅減少，使得三元材料單位成本獲得大幅下降空間。盡管短期而言，高鎳系列三元材料的工藝和技術復雜、生產環節要求高、前期設備和研發投入大，導致其總體成本相比普通三元材料較高。然而伴隨高鎳系列三元材料技術成熟度的提高，高鎳系列三元材料的規?；瘧脤⑹蛊淇傮w成本逐漸低于普通三元材料。
為推動純電動乘用車的普及，降低純電動乘用車成本和提高乘用車續航里程是基本前提，高鎳三元材料以其成本和性能優勢將獲得日益青睞，市場需求將持續增加。伴隨中國新能源純電動乘用車的規?；?，從降低純電動乘用車成本和提高乘用車續航的角度出發，動力電池三元正極材料向高鎳發展的方向明確，高鎳三元材料將逐步規?；?，市場需求將持續增加。
3）三元材料進入對體積比容量密度要求較低的3C 電子產品市場
從各類型三元材料的應用角度而言，由于具備高比容量、高能量密度、高倍率等優勢，Ni8 系等高鎳三元材料適合用于高端純電動汽車動力電池，而普通三元材料適用于中低端動力電池，并逐漸向3C 數碼電池領域拓展。
憑借壓實密度大、充放電穩定、工作電壓高等優勢，鈷酸鋰成為傳統3C 電子產品鋰電池所采用的正極材料，并在中高端市場保持穩定。然而，鈷酸鋰具有成本較高、電池壽命短等劣勢，與鈷酸鋰相比，三元正極材料具有價格優勢，并在循環穩定性、熱穩定性和安全性能上有所改善，因此三元正極材料逐漸進入充電寶、電動玩具、電動家居產品等部分低端3C 電子產品市場。
在全球消費電池及動力電池用鈷需求快速增長的帶動下，未來鈷供需缺口或將進一步放大。在這種情況下，三元正極材料相較鈷酸鋰的成本優勢日趨明顯，其有望增加在低端3C 電子產品市場的滲透率。
六、三元正極材料市場競爭格局
